摘要:在新一轮政策会议中,美联储二十年来首次加息50个基点。政策会议后,美元和美债均小幅上涨后大跌;美股集体收涨,纳指收涨3.19%,创3月9日以来最大涨幅。
在新一轮政策会议中,美联储二十年来首次加息50个基点。政策会议后,美元和美债均小幅上涨后大跌;美股集体收涨,纳指收涨3.19%,创3月9日以来最大涨幅;标普500收涨2.99%,创2020年5月18日以来最大涨幅;道指收涨2.81%,创2020年5月18日以来最大点数涨幅和同年11月9日以来最大百分比涨幅。
本次会议还给出了明确的缩表进程:
1、委员会将主要通过调整系统公开市场账户(SOMA)中持有的证券本金偿付后的再投资金额,达到以可预测的方式减少证券持有量。从6月1日开始,SOMA中持有的证券本金偿付将在超过每月上限的前提下进行再投资。
2、对于国债,最初的上限将被设定为每月300亿美元,三个月后将增加到每月600亿美元。在这个月度上限下,国债持有量的下降将包括息票,如果当月到期的息票低于所设定的月度上限,则包括短期美债。
3、对于机构债务和MBS,最初的上限将设定为每月175亿美元,三个月后将增加到每月350亿美元。
随着时间的推移,委员会打算将证券持有量维持在其充足储备制度下高效和有效执行货币政策所需的数额。为了确保平稳过渡,委员会打算在准备金水平略高于其判断的与充足准备金相一致的水平时,减缓并停止资产负债表规模的下降。
稍晚,主席鲍威尔发表讲话,主要摘录如下:
1、美国整体经济活动在今年一季度有所下滑,但家庭支出和企业固定投资仍然表现强劲。劳动力市场强劲,失业率达到近5年低点(6%)。通胀仍处于高位,且价格压力已经扩散到更广泛的范围。
2、俄乌战争导致的原油和其他商品价格的飙升正在对通胀造成额外的上升压力,同时也对美国经济照成了非常不确定的影响;而中国的防疫封锁措施也可能进一步加剧供应链的中断。
3、委员会普遍认为,在未来几次会议上应该加息50个基点。
在发布会上,鲍威尔打消了市场对美联储更激进加息的恐慌,明确表示委员会没有加息75个基点的打算。鲍威尔还认为,未来就业市场的参与率会逐步提升,但是就业人数增长会放缓,进而导致失业率出现小幅向上。新进的劳动力供给以及放缓的经济(雇佣需求)将逐步降低职位空缺率,进而降低薪资和通胀压力,使得经济重新回到一个平衡状态,达到软着陆。最后,对于经济衰退,鲍威尔目前认为概率很低。