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外汇天眼|随着股票和比特币暴跌,黄金一直保持稳定。

外汇天眼 2022-02-07

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摘要:外汇天眼​获悉--面对广泛的市场波动,金价在最近几周一直保持弹性,在某种程度上与其典型的价格驱动因素——债券收益率和美元脱钩。

  外汇天眼获悉--面对广泛的市场波动,金价在最近几周一直保持弹性,在某种程度上与其典型的价格驱动因素——债券收益率和美元脱钩。

  即使10 年期国债收益率和美元指数从年内低点上升至 1 月底,贵金属仍保持在每金衡盎司 1,800 美元上方。截至周五下午,现货黄金仍在 1,800 美元/盎司附近交易。

  尽管供应链问题、通胀飙升和大流行风险挥之不去的宏观背景充满挑战,但美国银行策略师指出,一些流入黄金的投资非常有弹性。

  “总体通胀、利率和货币走势下隐藏着重大错位,提高了在投资组合中持有黄金的吸引力,并支持我们对 2022 年 1,925 美元/盎司的平均黄金价格预测,”美国银行分析师在一份研究报告中表示。一月底。

  瑞银表示,黄金弹性的另一个核心因素是对投资组合对冲的需求增加,以及美联储在应对通胀方面“落后于曲线”或过度紧缩,导致增长放缓的信念。

  在周五的一份报告中,瑞银首席投资办公室策略师强调,与包括比特币等数字资产在内的其他常见投资组合多样化相比,黄金“久经考验的保险特性”再次显现出来。

  “一方面,面对美联储的鹰派立场、货币市场参与者转向激进地定价美国 2022 年多次加息以及美国 10 年期 TIPS 债券等美国实际利率上升,其整体稳定性令一些人感到意外。 ,”纸条上说。

  “但是,另一方面,黄金的弹性与我们的公允价值模型产生的估计大体一致——目前它显示的价值约为 1,750 美元/盎司,与现货价格相比有 50 美元/盎司的适度折扣。”

  瑞银的模型表明, VIX 指数表明,今年迄今为止市场波动较大,是金价的关键支撑支柱。

  “例如,如果我们将 VIX 的长期平均值插入 19.5(其他条件相同),这将表明黄金价格约为 1,575 美元/盎司。因此,正如我们所说,在 22 年第一季度,对投资组合对冲的需求上升支持了我们对 1,800 美元/盎司的预测,”瑞银策略师 Wayne Gordon、Giovanni Staunovo 和 Dominic Schnider 表示。

  然而,瑞银维持其对 2022 年下半年黄金跌至 1,650-1,700 美元/盎司区间的预期。这家瑞士银行的观点预计,随着 omicron Covid-19 变体和通胀的双重威胁缓解,风险情绪将会改善。

  他们补充说:“我们建议客户减少战术性配置并保护战略性持股的下行空间。”

  英国股票经纪平台 AJ Bell 的投资总监 Russ Mould 表示,为了让金价进一步突破 1,800 美元/盎司关口,市场可能需要对央行的政策收紧计划失去一点信心。

  在周二的一份报告中,莫尔德表示,如果经济陷入衰退,这可能会发生,“因为全球债务和更高利率的结合证明太多,政策制定者必须重新开始削减借贷成本并增加 QE(量化宽松)在通胀得到控制之前。”外汇天眼报道。



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